无缝钢管

　　现阶段在我国厚壁钢管行业产能严重过剩的情况下，“成本”成为左右国内厚壁钢管价格走势的重要因素。而铁矿石、焦炭作为占成本比重的最大的两个原料品种，对其走势的判断对分析下半年无缝管走势提供了重要依据。

　　成本方面：矿石方面，2014年上半年进口铁矿石市场整体以震荡下行为主，3月中下旬至4月中旬进口矿价格一度有100元/吨左右的涨幅，随后至年中国内进口矿市场累计跌幅在250-350元/吨之间。普氏指数累计下跌59.5，较年初下降44.24%，同比去年下降19.14%。上半年进口铁矿石市场一直处于库存增长的态势，二季度增长尤为明显，融资矿的增加使得港口库存量居高不下，钢厂今年也大多压缩矿石库存，多采取随需随买的策略，将更多的库存压力转嫁给了矿石贸易商，致使进口矿价格一直难有大的起伏。上半年国内矿价格呈现弱势下行走势，年初价格即为上半年最高价位，一季度跌幅相对较窄，但进入5月份国内矿价格受进口矿影响呈现快速下跌态势。造成上半年内矿价格持续下跌，主要是外矿以及整体钢市持续萎靡，对内矿价格形成打压，钢厂对国内矿的使用量一直在下调，无形中也使得内矿需求有所萎缩。

　　对于下半年矿石市场，下半年整体钢材环境有望好于上半年，但受制于需求的下降，涨幅很难达到年初水平，因此后期随着三季度需求旺季的到来，钢材价格有望推动矿价上行，再加上下半年环保监察势必来袭，对于稳定钢价有一定积极作用，但对矿价的刺激效果仍有待观察。而今年“银根”的进一步收紧，对于铁矿石市场的活跃度有一定影响，再加上上半年矿价的持续下行厂家避险情绪加重，更多的压力将转移至贸易商，因此也使得矿价向上炒作的难度增大。预计下半年进口铁矿石市场价格在三季度末前后有望反弹，而其他时段多以震旦弱势盘整为主。预计下半年进口矿价格将在85-115美元/吨之间徘徊。下半年内矿价格受制于外矿的打压，即使出现反弹涨幅也较为有限，最大涨幅突破百元难度较大，下半年整体弱势盘整为主。

　　从目前来看下半年焦炭市场，仍主要取决于厚壁钢管价格的运行状况，而整体钢铁行业的低迷使得焦炭价格向下的压力依旧偏大，即使三季度在钢材的带动下出现小幅反弹，但快速恢复的产量也会很快遏制价格的上涨势头，因此使得上涨幅度较为有限，而今年年底冬储业内并不看好，南方地区冬储量或有所下降，北方部分厂家少储甚至不储的可能性增大。因此年末焦炭冬储对于价格的推动将较去年有所减弱。

　　对于下半年废钢市场，三季度末在季节性需求上升的情况下，废钢价格有望跟涨，随后伴随着钢价的回落再度掉头向下，年底有望借冬储和部分钢厂产量增加带动价格上涨。整体来看下半年国内废钢行情仍主要取决于钢材价格的运行状况。

　　整体来看2014年下半年国内原料价格有望在三季度出现短暂反弹，但整体仍以窄幅盘整为主，钢材行情的低迷压缩了原料行情的上涨空间。再加上今年资金层面持续紧张超预期，因此使得市场活跃度减弱。而以铁矿石为代表的原料库存的持续高位也超预期，无形中也打压了原料的反弹势头。因此预计下半年国内原料行情仍以弱势盘整为主，三季度中后期出现短暂的反弹。而年末的冬储或因避险情绪的弥漫而削弱。

　　综上所述，下半年国内厚壁钢管市场供大于求的局面仍未见缓解迹象，且随着出口的下降国内过剩局面有愈演愈烈之势，因此靠行业自身的供求关系来左右价格行情难度较大，更多的是受成本以及原料价格走势所左右。从下半年原料行情来看基本以窄幅波动为主，三季度即使上涨幅度也较为有限，因此对厚壁钢管行情的拉动作用有限。而钢材行情因目前已属低位，在整体宏观经济层面没有大的利好的情况下，大宗钢材价格一旦出现上涨，钢材产量势必快速恢复，因此下半年钢价的上涨持续时间不会太长，对于厚壁钢管价格的拉动时效也较短。造成下半年厚壁钢管价格上涨动力不足，因此预计下半年国内厚壁钢管市场整体仍以稳中窄幅运行为主，三季度中后期或出现缓慢上涨，预计涨幅在100元/吨左右，四季度将呈现弱势下行态势。整体来看下半年国内厚壁钢管市场很难突破上半年高位，底部徘徊将为常态，向下的压力仍占主导地位。