无缝钢管

      厚壁无缝钢管、建材等相关行业将步入需求旺季，市场情绪将再次燃起，3月份厚壁无缝钢管股将迎来情绪拐点和基本面的双重共振，业绩弹性较大、产能增速较高、煤质较好安全边际更强的公司将会获得更好的表现。

     在行业不景气的背景下，对投资标的的选择，既要考虑进攻性(业绩弹性较大、产能增速高)，也要兼顾防守性(安全边际高)，并且要充分认识到公司是否有足够的安全边际来抵御煤价的大幅波动。

      因而对于煤种的选择，更倾向于焦煤和无烟煤等稀缺资源，其价格波动受宏观经济面影响较小，同时稀缺资源保护性开采已经上升到国家层面，稀缺资源拥有更强的安全边际。

　　    从2012-2015年产量平均增速来看：永泰能源、山煤国际、西山煤电、兰花科创、盘江股份年增长率均接近或超过20%;而从吨煤净利来看：兰花科创、永泰能源、山煤国际吨煤净利较高，其中兰花科创平均吨煤净利已经高达220元/吨左右;从业绩弹性来看。

       兰花科创、冀中能源业绩弹性较大，如果无烟煤价格提高10元，兰花科创EPS将提高0.032元左右。从煤种来看：冀中能源、西山煤电、永泰能源、盘江股份都是我国焦煤占比较高的上市公司，而兰花科创、阳泉煤业是我国为数不多的优质无烟煤上市公司。