厚壁钢管

得读小学的时候我们在课本中学过，通常所说的春季是3~5月份三个月；届时天气逐渐转暖，适合户外工程施工；也就是说，钢材下游终端行业会进入相对用钢需求量较大的时间段，也就是我们常说的钢市需求旺季。2013年春节后厚壁钢管价格行情基本上是维持一惯性的拉涨过程；而钢材市场届时早已正常运行近十个交易日。应当处于一段震荡调整，等待下游需求释放的过程之中。而主要动力将来自股票、期货市场以及原材料市场、宏观政策面等方面。

从时间点来看，3月份差不多是农历2013年的元宵节之后；各行各业的企业刚刚进入新一年的正常运行阶段，也许还没有正式完全脱离春节的氛围。按照往年的惯例，春节后厚壁钢管行情基本上是维持惯性拉涨过程；而钢材市场届时早已正常运行近十个交易日。应当处于一段震荡调整，等待下游需求释放的过程之中。而主要动力将来自股票、期货市场以及原材料市场、宏观政策面等方面。

而其中的主角毫无疑问应当是原材料市场的变化。据港口库存统计显示，截止到2013年1月18日，全国主要港口铁矿石库存量下跌至7000万吨，较去年同期大跌2000多万吨；且日前力拓突然通过新加坡铁矿石贸易平台大势回购中国市场进口矿，其炒作市场的意图十分明显。尽管春节前钢厂已经储存了月余的铁矿石库存，但春节长假期间的生产消耗后，基本所剩无几，新一轮较为集中的钢厂补库存必然带动进口矿价进一步反弹。也就是说，春节后的一段时间内，钢材价格的成本支撑力度上升是大概率事件。

而另外一个方面，全国范围内基本上在农历初八(也就是2013年2月17日)左右，开始上班；钢市也将开始营业，在短暂的几天惯性拉涨后，终端需求基本上还难以入市；由于年前终端产业对新一年钢市也是持有看涨态度，或多或少已经有了一定量的库存，所以春节后的一段时间内，终端需求基本上可以无视之。我们基本上认为，来年春节后需求基本面释放尚且处于酝酿当中，难以为市场的上行提供动力。

如此情况之下，钢材市场在惯性拉涨后可能因为需求短暂性的乏力而出现冲高回落的过程；这种可能性是存在的，2012年春节后即出现过类似的情况。

同时不得不提醒的是，2013年的3月份前后，是国家又一个较为重要的政治敏感时期；全国两会将集中在这个时间段内召开；“十八大”会议上提出的包括新城镇化建设等一系列的宏观政策，将在两会期间集中出台详细具体的实施政策，这也将是一段比较受煎熬的时间段；市场都在等待政策靴子的落地；我们认为钢材市场也将在忐忑中等待，钢价震荡盘整的可能性比较大；不太可能出现大涨的行情。

另外一个方面，春节期间，尽管钢厂员工也需要放假，但正常情况下，各大钢厂的高炉是不会因此而熄火的，上游钢厂的生产量或许会有所减少，但不会太过明显，而终端需求面却基本停止。去年12月下旬以来，随着终端需求的减弱及市场钢材冬储行情的启动，国内钢材库存已经连续五周回升，我们认为在春节前后，我国的钢材库存会继续呈现增长趋势，基本上可能持平于去年同期的1800万吨左右水准。高库存压力在节后一段时间内将对钢市形成较大的供应压力。

综合以上所述，我们对于春节后钢市行情，整体抱有的看法是，先扬后抑，震荡整理，等待用钢需求的释放，而终端用钢需求的释放，在简单的考虑宏观消息面的支撑之外，政策释放多大的实际用钢需求也将接受最严酷的考验，诸多的投资项目如何实现融资将成为最大的问题。所以说，2013年的春季钢市行情，想要对你说上涨，其实也比较难。